フランス欧州ビジネスニュース2025年9月9日(フリー)
1. 原子力：新興企業NaareaとNewcleoの挫折、小型原子炉に疑問を投げかける
2. 成長を続ける暗視双眼鏡メーカー、エクソセンス
3. 食品廃棄物、ファストファッション…欧州連合が正式に廃棄物問題に取り組む
4. ミストラルAI、評価額140億ドルでフランス初のデカコーン企業に
5. フランスの政情不安がドイツを不安にさせる理由
6. ヨーロッパに進出する中国自動車メーカーの第二波
7. 電気自動車購入ボーナス：欧州製バッテリーに対する仏政府の意外な支援
8. 防衛：KNDS、2026年に株式上場を目指す
9. イノベーション、国際性、ケータリング…UHTミルク危機に対するCandiaの対応
10. フランス企業にとって、デジタル主権という難しい選択
1. 原子力：新興企業NaareaとNewcleoの挫折、小型原子炉に疑問を投げかける
フランスの原子力スタートアップ分野は転機を迎えており、Naareaの司法再生（redressement judiciaire）入りとNewcleoの事業縮小が、その将来に対する不安を浮き彫りにしている。Naareaは9月3日に手続き開始となり、短期資金繰りが逼迫し約1,500万ユーロの負債を抱えるが、なお数億ユーロ規模の資金調達を交渉中であり、年末までに5,000万～1億ユーロの初回ドローを見込むとしている。9月24日までスポンサー（買い手）の名乗りも受け付ける構えである。同社は2025年の期首に1,000万ユーロの現金を保有していたが、ここ数年で9,000万ユーロの公的補助と民間資金を投じ、200人の従業員を部分的失業（部分休業）に置き、供給契約の見直しでコストを抑えつつ、溶融塩（sels fondus）を用いた小型原子炉の開発継続を目指している。
一方のNewcleoは1,000人を雇用し、そのうち約400人がフランス在籍であるが、新規資金が確保できなければ来春に資金ショートの恐れがある。今夏には英国拠点の閉鎖に踏み切り、100人超の従業員が影響を受けた。背景には、鉛冷却炉技術に対する英国当局の支援欠如と、現地のプルトニウム在庫へのアクセス不能がある。同社は本社をフランスへ再移転し、使用済み燃料由来物質の活用によるMOX工場計画（ノジャン＝シュル＝セーヌ近郊）で国家、EDF、Oranoと協議を進める一方、これまでに5億7,000万ユーロを調達し、さらに1億6,000万ユーロのLOI（2件）を結んだものの資金は未払出であり、民間投資家はフランスからの強いシグナルを待っているとする。
新たなFrance 2030フェーズでは、支援対象は一握りに絞られ、優先審査はJimmyとCalogenaに向けられている。両社の原子力ボイラーは、発電向けSMR/AMRより技術成熟度が高いと評価される。Jimmyはコスト高を受けて設計の全面見直しを迫られ、ASNRへの設置許可申請を2026年3月までに再提出する方針であり、2026年初頭に数千万ユーロ規模の資金調達を計画、設計調整が済み次第機器発注を再開する予定である。同時に、エコシステム内では統合の動きも取り沙汰され、溶融塩領域でのStellariaとThorizonの合併観測があるが、現段階では具体化していないとの反応である。
2. 成長を続ける暗視双眼鏡メーカー、エクソセンス
国家の拒否権から5年を経て、Photonisは2023年にExosensへ改称し、防衛産業の主権を象徴する「トーテム」としてブリーヴ（Brive）工場の能力増強に踏み切った。2020年12月、政府はTeledyneへの売却（Ardianが5億ユーロを想定）に拒否権を行使し、その後2021年2月にHLDが3億7,000万ユーロで買収した。2022年のウクライナ侵攻以降の軍事予算拡大を追い風に、同社の売上高は3年で2倍超となり2024年に3億9,400万ユーロ、利益率30％を達成、2024年6月にパリ上場し18億6,000万ユーロの時価総額となった（HLD32％、Bpifrance7％）。
需要は、夜間戦闘能力の拡充を狙い、特殊部隊に限らず歩兵まで暗闇（夜間）運用を前提に装備を拡大する動きで加速している。ドイツは最大顧客（売上の20％）で100％装備を目指し、Exosensは9月9日に次世代「5G」暗視ゴーグルを発表した。売上の94％を輸出が占め、二交替（2×8）から五交替（5×8）へ移行しラインを増設、ブリーヴで3年で110人を採用して従業員・派遣合計700人超としたが、需要に追いつかない。製造は複雑で、暗視管1本の完成に約1か月を要し、年間12万本を生産、ThalesやTheonが単眼・双眼の双眼鏡に組み上げて各軍に納入する。
能力増強に向け、2027年までに25％の生産拡大を狙って2,000万ユーロを投資し、2026年には1,000㎡の新アトリエをブリーヴに建設する。併せてオランダ・ローデンの拠点に加え、米マサチューセッツで新工場を建設し現地生産でUS Army参入を図る（現状、米国売上比率2％）。世界シェア43％でL3やElbit Americaを凌ぐ首位として、4～5年で100万個の供給、ドローンなど新市場の開拓、売上高10億ユーロの到達を見据えるが、具体的な時期はなお見定め中である。
3. 食品廃棄物、ファストファッション…欧州連合が正式に廃棄物問題に取り組む
欧州議会は、食品ロスと繊維廃棄物に対処する新法を最終採択する見通しである。詳細な措置は示さないが、各国に拘束力のある目標を課し、2030年までに流通・外食・家庭由来の食品廃棄物を30％、加工・製造由来を10％削減することを定め、基準期間を2021〜2023年とする。これは当初の40％／20％より後退した妥協であり、食品ロスの50％超を占める家庭への対策として、“ブサイク”野菜の活用、表示の明確化、売れ残りの寄付などのターゲット施策を各国が選択できる一方、農業部門への数値目標なしはWWFなどのNGOが批判している。
同法は2008年のEU廃棄物指令を改正し、繊維産業を新たに組み込む。汚染者負担（pollueur-payeur）の原則に基づき、生産者は使用済み衣料の回収・選別・リサイクルを確実に行い、その費用負担を負う。EUはテキスタイルの水使用量の大きさを指摘し、綿Tシャツ1枚の製造に2,700リットルの淡水（2.5年分の飲料水相当）が必要であるとする。標的は中国からの低価格品に支えられたファストファッション（超短命）であり、Sheinはその象徴とみなされている。欧州委員会は2月に調査を開始し、違法商品対策の不十分さを疑うとともに、低価格の小口荷物流入を抑えるため1個あたり2ユーロの課税を検討中である。2024年にはこの種の荷物がEUに46億個流入（毎秒145個超）し、その91％が中国発であった。平均的な欧州市民は年間130 kgの食品廃棄物と約15 kgの繊維廃棄物を発生させ、繊維分野のリサイクル率は依然としてほぼゼロである。