フランス欧州ビジネスニュース2025年8月26日(フリー)

1.        ラファール戦闘機：あらゆる記録を破る可能性のあるインドの発注

2.        プーマ、売却の噂で株価急騰

3.        攻勢に出るフランス企業、米国とアジアで成長を目指す

4.        コーヒー：巨大買収でネスレに新たなライバルが誕生

5.        インドの都市に飲料水を供給するヴェオリアの終わりのないプロジェクト

6.        フランス初の小型原子炉を設置する家族経営企業、カロジェナ

7.        韓国起亜がスロバキアで電気自動車の生産を開始

1.        ラファール戦闘機：あらゆる記録を破る可能性のあるインドの発注

 インド空軍（IAF）は、パキスタンへの空爆から3か月後、戦力強化のために仏ダッソー・アビエーションから114機のラファール戦闘機を追加発注する計画を進めている。インド有力紙「Times of India」によると、この発注は1〜2か月以内に決定される可能性が高く、目的は損耗した飛行隊の補充にある。ニューデリー政府は損失を公式には認めていないが、イスラマバードは中国製J-10戦闘機による迎撃でラファール3機を含む複数のインド機を撃墜したと主張している。米仏の情報筋はラファール1機と複数のスホイ戦闘機の損失を確認している。
インドはすでにラファールの最大輸出顧客であり、これまでに62機を発注している（空軍向け36機、海軍向け26機）。今回の114機の追加発注が実現すれば、ダッソー社史上最大規模の契約となる。生産能力を確保するため、ダッソーはインド企業タタ・グループと提携し、機体胴体をインドで生産する計画を進めている。さらに、エンジン製造についても新たな産業パートナーシップが協議されており、相手は仏サフラン社である可能性が高い。この提携では、ラファール用エンジンの現地生産だけでなく、次世代ステルス戦闘機AMCA向けの新型エンジン共同開発も視野に入れている。
一方で、インドは依然として米国製F-35ステルス戦闘機の導入にも関心を示しているが、現在は交渉が停止している。理由は米印間の通商摩擦であり、米国がインド製品の輸出に対して50％の関税を課す可能性があるため、ワシントンとの合意が得られるまでは米国製兵器の購入交渉は凍結されている。

2.        プーマ、売却の噂で株価急騰

スポーツ用品メーカーであるプーマの株価は、ブルームバーグがピノー家の持株会社であるアルテミス（Artémis）がプーマ株の保有方針を再検討していると報じた後、フランクフルト証券取引所で約16％急騰した。アルテミスは助言会社と協議し、アンタ（Anta）、リーニン（Li Ning）、中東の政府系ファンド、および米国のスポーツ用品メーカーなど複数の買収候補と接触したとされる。
しかし、プーマの業績は依然として厳しい状況にある。新CEOで元アディダス幹部のアルトゥル・ヘルド（Arthur Hoeld）の下で、プーマは第2四半期に2億4700万ユーロの純損失を計上し、売上高は19億ユーロで2％減少した。現在、プーマの時価総額は32億ユーロである。プーマはナイキやアディダスとの競争激化に加え、ホカ（Hoka）やニューバランスなどの台頭による市場圧力、さらに米国による関税の影響も受けている。これらの関税はEU製品だけでなく、ベトナムやカンボジアなどアジア製造拠点からの輸入にも打撃を与えている。
一方、アルテミスも負債問題を抱えている。5月末時点での負債総額は71億ユーロに達し、2年前と比べて大幅に増加した。この増加は主に、評価額70億ドルで米国ハリウッドの大手エージェンシーであるCAAの54％株式取得に伴うものである。また、アルテミスはこれまでケリング（Kering）からの配当金（ケリング株43％保有）で資金を賄ってきたが、グッチ（Gucci）の売上減少により配当は急減しており、2023年の17億ユーロから2026年には3億6300万ユーロまで落ち込む見込みである。
アルテミスは、10億ユーロ超の現金を保有しており、2年以内に返済期限を迎える負債は5億ユーロ未満であるため「流動性には問題ない」と強調している。しかし、2021年にはほぼゼロだったケリングの負債も2024年末時点で105億ユーロに膨らんでおり、ピノー家はケリングの財務問題にも対処する必要がある。
なお、アルテミスがプーマ株を取得したのは2018年であり、これはケリングが高級ブランド事業へ集中するためにスポーツ用品事業を再編した一環であった。

3.        攻勢に出るフランス企業、米国とアジアで成長を目指す

 世界経済の不確実性が高まる中、フランス企業は戦略的買収を加速させている。Air Liquideは韓国企業DIG Airgasを約28億ユーロで買収することを発表し、また世界最大の乳製品メーカーであるLactalisは、ニュージーランドのFonterraの一般消費者向け事業を約20億ユーロで取得した。こうした動きは、フランス企業による海外展開の流れを象徴している。2024年にはフランス企業による海外でのM&A総額が490億ユーロに達し、前年比で11％増加した。
投資先としては、依然としてアメリカが人気であり、Colas、Egis、Lactalisなどが相次いで米国企業を買収しているほか、LVMHもテキサスで新たな生産拠点を拡大中である。一方で、フランス企業はアジアでの存在感も強めており、Air Liquideはアジアの成長を取り込むために戦略を調整している。さらに、Arkemaはシンガポールに2,000万ドルを投じて新工場を建設し、生産能力を大幅に増強している。
また、LegrandやTeleperformance（TP）などの企業は、AI、データセンター、および電化社会に関連する分野で積極的な買収を進めており、今後も2026年から2028年にかけて6億ユーロ規模の投資を予定している。これらの動きは、経済の不確実性を背景に、フランス企業が成長機会を求めて海外市場で攻勢を強めていることを示している。