フランス欧州ビジネスニュース2025年6月19日(フリー)
1. 液化天然ガス：ヨーロッパの悩みの種
2. 原子力：EDFと政府、EPR2原子炉の資金調達をめぐる争いに終結
3. 一部の欧州諸国が天然ガス資源の支配権を取り戻したい理由
4. スペイン：大規模停電後、エンデサとイベルドローラ、原子力発電所の段階的廃止の延期を要求
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1. 液化天然ガス：ヨーロッパの悩みの種
液化天然ガス（GNL）を巡るヨーロッパとアメリカの交渉は進展せず、ヨーロッパのエネルギー安全保障に不安を残している。2024年最初の5か月間で、ヨーロッパは3,200万トンのアメリカ産GNLを輸入しており、これはアメリカの輸出量の74％を占め、前年同期比で49％増加している。アメリカは現在、ヨーロッパのGNL輸入全体の約半分を担っているが、ノルウェーが依然として最大供給国である。
欧州委員会は2027年までにロシア産ガスを完全に排除する方針を掲げているが、調達戦略は曖昧なままである。ヨーロッパはアメリカに過度に依存しており、本来はカタールなどの他国からの調達を強化すべきとされている。共同購入や価格指標連動型契約（Henry Hub / TTF）の導入も検討されているが、具体化していない。
アメリカのガス価格は依然としてヨーロッパよりも低いが、ここ数ヶ月で倍増しており、トランプ政権復帰時には輸出制限が再発する可能性がある。これが市場の不安定化と価格高騰を招くリスクがある。
一方、アメリカ側もヨーロッパ市場に依存している。インドや東南アジアではGNLは安価な石炭と競合しており、高価格のGNLは受け入れられにくい。さらに、世界最大のGNL輸入国である中国は、米中貿易戦争以降、アメリカ産GNLの輸入を停止している。
気候要因も市場に影響を与えている。たとえば日本では今夏に記録的猛暑が予測されており、冷房需要の増加によってGNL需要が押し上げられる見通しである。実際、JeraはアメリカのSempraおよびCheniereと新たな契約を締結した。
結論として、市場のボラティリティ（変動性）が定着しており、これはヨーロッパにとって価格安定性と供給安全の両面で悪材料となっている。
2. 原子力：EDFと政府、EPR2原子炉の資金調達をめぐる争いに終結
EDFとフランス政府は、将来の原子炉EPR2建設に関する資金調達枠組み協定を締結した。これにより、総額70億ユーロ未満とされる本プロジェクトについて、欧州委員会との協議を開始する準備が整った。
この計画では、2022年にエマニュエル・マクロン大統領により発表された6基のEPR2原子炉が対象である。建設期間中ゼロ金利の政府融資が、コストの55％超を賄う。EDFの想定収益率は6〜8％である。追加費用、規制変更、政策転換といったリスク分担も協定に含まれている。
初号機の稼働は2036〜2038年に予定されており、70億ユーロ未満に予算を抑えるために、設計精度と工期遵守が重要視されている。すでにペンリー（セーヌ＝マリティーム県）では準備工事が始まり、グラヴリーヌ（北部）では建設開始が公式に宣言された。ビュジェ（アン県）は現在、公開討論の結果を待っている段階である。
さらに、フランス議会では2050年までに原子力発電容量を27GW追加する目標が承認された。具体的には、2026年までに10GW（EPR2×6基）、2030年までにさらに13GW（EPR2×8基）の建設開始が義務付けられている。政府は夏の終わりまでにエネルギー計画に関する政令を発表する予定である。
3. 一部の欧州諸国が天然ガス資源の支配権を取り戻したい理由
フランスは130TWhの天然ガス貯蔵能力を有しており、これは同国の年間消費量の約3分の1に相当する。2023年〜2024年の冬は、価格が過去最低水準であったにもかかわらず、貯蔵施設が例年にないほど活用された。冬が終わる3月時点で、貯蔵率は21％にまで低下し、国家管理による戦略備蓄の必要性が欧州各国で議論されるようになった。
欧州連合の規制により、冬季開始前の貯蔵率はこれまで90％とされていたが、今年から83％に引き下げられ、10月1日から12月1日までに達成することが求められている。ドイツはさらに80％に緩和したが、BreitbrunnやRehdenといった主要施設は2/3が空のままであり、目標達成が危ぶまれている。
この規制緩和により市場価格が下落し、フランスの貯蔵事業者であるStorengyとTeregaは、保有容量を販売することができたが、その単価は大幅に低下した。Storengyでは2025–2026年の販売価格が1.03€/MWh（前年は3.22€）、Teregaでは1.44€/MWh（前年は5.15€）となった。両社は複数年契約の提案などの工夫を行った。
現在、フランスの貯蔵率は61％、EU平均は54％であり、冬季までに目標達成できると見られている。貯蔵の戦略的価値が認識される一方で、市場原理と国家のエネルギー主権が相反する場面もある。イタリアではすでに25％の備蓄が国家管理されているが、フランス政府は現時点で国による貯蔵管理を否定しており、代替案として貯蔵の価値向上策や、水素・CO₂貯蔵への転換が検討されている。