フランス欧州ビジネスニュース2025年10月28日(フリー)
1. フランス製ソーラーパネル、VAT引き下げにより再び人気に
2. 欧州のファンドが重要金属をめぐる戦いに敗れている理由
3. 電力：EDF、依然として大口産業顧客と供給合意に達するのに苦戦
4. 「資産の半分が無駄に」：太陽光発電産業は崩壊寸前
5. ポルシェ、自動車界の伝説の歴史的危機
6. ノーマンディーズ・ペットフード、犬猫用フードでアメリカ進出
7. 「それぞれのステップに障害がある」：スタートアップの産業化への長い道のり
8. メゾン・ベカム、没入型ベーカリーの新コンセプトを発表
9. ドイツの兵器巨人、ラインメタルの圧倒的な台頭
10. 気候：規制の過剰によってグリーンイノベーションが阻害される
11. 半導体不足に脅かされる欧州自動車産業
1. フランス製ソーラーパネル、VAT引き下げにより再び人気に
フランスの太陽光発電パネルメーカーであるヴォルテック・ソーラーは、いくつかのモデルが住宅用太陽光パネルに対する新たな5.5%の軽減付加価値税（TVA）の対象となることが発表されて以来、受注が急速に増加している。この10月1日に施行された措置は、中国勢による寡占状態に対し、欧州メーカーを支援することを目的としており、二酸化炭素排出量などの厳格な環境基準を満たす製品にのみ適用される。同社のパネルは、主にシリコンをヨーロッパから調達することで市場で最も低いCO2排出量を達成し、この基準を満たしている。今年の初めから、アルザス地方にある同社の工場は年間生産能力500MWの4分の1でしか稼働していなかったが、この税制優遇措置により、受注残が急速に積み上がり、2024年に150万ユーロが投じられた最新鋭の生産ラインは能力が飽和状態にある。同社は、まもなくさらに150万ユーロを再投資し、110人の従業員に加え、2026年第1四半期までに約50人を新規雇用することを計画している。2024年には2570万ユーロまで落ち込んだ売上高を、フル稼働時の2021年の6000万ユーロの水準に戻すことを目指している。ヴォルテック・ソーラーは、中国製品と比較して5～10%割高になる低炭素パネルの差額を軽減TVAで相殺しつつ、雹に耐性のある新製品などのイノベーションで差別化を図っている。
2. 欧州のファンドが重要金属をめぐる戦いに敗れている理由
アメリカと中国の間で「金属戦争」が激化し、アングロサクソン系のパイオニア的ファンドが巨額投資や提携を増やしている一方、2年前に開始されたヨーロッパのイニシアチブは、資金調達の目標達成もプロジェクトの開始も実現していない。アメリカのオリオン・リソース・パートナーズがワシントンとUAEの政府系ファンドADQと50億ドルの提携を発表するなど、欧米勢が動きを加速させている。2023年にフランスは20億ユーロの調達を目指し公的資金5億ユーロを投入する戦略ファンドを、ドイツは20億ユーロのファンドを、イタリアは10億ユーロの動員を発表したが、現時点でフランスとドイツのファンドは目標に達せず投資も行っていない。ヨーロッパの運用担当者は、この遅れは短期的な電気自動車の需要の伸び悩みとニッケルやリチウムなどの金属価格の下落によるもので、プロジェクトの収益性が低下しているためだと説明している。しかし、ワールドバンク向けに10億ドルのファンドを立ち上げた英国のAppian Capitalなどのアングロサクソン系ファンドは長期的な視点を持っており、収益性がないという欧州側の主張は的外れであるとし、投資資金の大部分がすでにヨーロッパ外にあると指摘する。Appian Capitalの創設者マイケル・シャーブ氏は、ヨーロッパ市場は労働コストが高く、リターンが低く、許認可に時間がかかるため競争力が低いと批判し、中国の自動車メーカーが自社の鉱山を所有していることと比較し、ヨーロッパは20年遅れているとの見解を示している。
3. 電力：EDF、依然として大口産業顧客と供給合意に達するのに苦戦
フランスの産業界が来年支払う電気料金はまだ不明確だが、2026年1月1日に、歴史的原子力発電への規制アクセス（Arenh）制度が廃止されるため、競争力と脱炭素化にとって極めて重要である。この制度は、電力の大部分を1メガワット時（MWh）あたり42ユーロという優遇価格でEDFから購入することを可能にしていた。2023年に考案された新しいシステムは、EDFと大口顧客との間の長期契約（CAPN）を中心とするが、署名は進んでいない。政府は年間40テラワット時（TWh）の目標を設定しているにもかかわらず、現在までに署名されたCAPNは1TWhのみであり、2025年初頭にはEDFのCEO更迭にも繋がった。産業界が契約をためらう理由は、CAPNがEDFの原子力発電能力に供給量を依存させており、2022年のように生産量が急落した場合の不足リスクを顧客が負うためである。EDFが柔軟な代替長期契約（年間8.5TWh）を締結したにもかかわらず、産業界は市場のスポット価格が2026年向けで60ユーロ/MWhを下回っているため、様子見の姿勢を取っている。これは、政府とEDFが原子力発電の全生産量に対して合意した15年間で70ユーロ/MWhという目標価格を下回っている。以前は、Arenhが電力多消費企業の供給の半分から4分の3を占めていたが、その終了により、一部の企業では最終的な請求額が10から20%上昇するリスクがあり、10年以上にわたり世界でも類を見ない安定性を享受してきた電力多消費企業にとってコストの予見性が失われている状況である。