フランスビジネスニュース2025年3月11日
今日のトップニュースはスタートアップ企業の倒産増加。2024年、フランスでは既存の大中小企業だけではなく、スタートアップの倒産も激増。また、原子力政策では一枚岩ではない欧州であるのに、今回欧州投資銀行がオラノへの融資に踏み切ったのは画期的。
さて、見出しは以下五本。
- フランステック：2024年にスタートアップの倒産が飛躍的に増加
- ダノンとアメリカのケフィア専門店ライフウェイが対立
- 原子力：オラノが欧州投資銀行EIBから欧州の主要融資を確保
- スタートアップ：旅行アプリ「Polarsteps」の急成長
- 「リスクを取るのが当社の戦略」：TotalEnergiesが洋上風力発電への野心を再確認
- フランステック：2024年にスタートアップの倒産が飛躍的に増加
2024年のスタートアップ企業の倒産件数は過去最高を記録し、2023年比48％増の64件となった。このうち45％が破産手続き中、44％が倒産、破産手続き中に引き継がれたのはわずか7社だった。倒産リスクの高い企業の割合は1年で8％から10％に増加した。
2015年から2019年の間に設立されたスタートアップ企業が最も影響を受けている一方、2020年以降に設立された企業は収益性を優先したことにより、より良い結果を示している。最も脆弱な分野はライフスタイル、不動産テック、アグリテックだが、健康、グリーンテック、ソフトウェアは比較的持ちこたえている。
注目すべきは、シリーズ A 後のスタートアップの失敗数が、シリーズ A の新規ラウンドの失敗数を上回った初めてのケースだ。さらに、シリーズ C のスタートアップ 10 社が大きな困難を経験し、これは 2023 年の 2 倍に上る。これには、Ynsect、Intercloud、Prophesee、Cubyn が含まれる。
失敗したスタートアップ企業の70%以上は、過去3年間に資金を調達していたものの、それを持続可能な成長につなげることができなかった。破産前に調達された平均額は950万ユーロで、破産手続き中の企業の場合は1964万ユーロである。
2025 年も、合併や買収はほとんど行われず、財政状況も依然として厳しい状況が続くことから、見通しは良くない。
2.ダノンとアメリカのケフィア専門店ライフウェイが対立
フランスの巨大企業ダノンが、すでに20%の株式を保有するプロバイオティクスを専門とするアメリカの企業ライフウェイの買収を目指していて、ダノンとライフウェイの間の対立が激化している。ライフウェイは、ダノンが「有害なビジネスパートナー」であり、同社を過小評価された価格で買収しようとしていると非難している。
これに対してダノンはライフウェイとその取締役会に対して訴訟を起こし、同社が同社の許可なく同社の最高経営責任者（CEO）ジュリア・スモリャンスキー氏に株式を付与し、それによって他の株主の株式を希薄化したと非難した。ライフウェイは、ダノンが1999年の株主協定を自社に有利に利用し、20年以上にわたり役員への株式報酬を阻止したと反論している。
家族内の緊張関係によって対立は悪化している。ジュリア・スモリャンスキーは、ライフウェイには戦略的ビジョンが欠けていると考える母親と兄のエドワード・スモリャンスキーから反対されている。ダノン社は、この家族間の不和が株主にとって利益のある売却を妨げていると主張している。
ダノンは米国での成長を加速するため、1999年にライフウェイの株式20%を買収した。現在、ライフウェイの従業員数は 289 名、時価総額は 3 億 1,400 万ドルだ。 2024年9月、ダノンは1株当たり25ドル（残余資本2億8,300万ドル）の買収提案を開始したが、ライフウェイはこれを拒否した。 1株当たり27ドルの新たな提案も拒否された。こうした障害にもかかわらず、ダノンは買収を完了させる決意を固めている。
3.原子力：オラノが欧州投資銀行EIBから欧州の主要融資を確保
欧州投資銀行（EIB）は、トリカスタンにあるジョルジュ・ベスIIウラン濃縮工場の生産能力を30％増強するため、オラノに4億ユーロの融資を行い、フランスの原子力部門への復帰を果たした。この融資は単純多数決で決定され、2008年以来、EIBがフランスの原子力部門に融資する初めてのものとなる。
このプロジェクトでは、現在の 14 個のモジュールを備えた工場に 4 個のモジュールを追加し、生産量を 750 万 SWU から約 1,000 万 SWU に増やす予定だ。 2023年夏に始まったこの工事は、2028年から段階的に稼働を開始する予定だ。プロジェクトの総費用は17億ユーロと見積もられており、一部はEIBが、13億ユーロはオラノの社債で賄われる。
2023年10月、オラノはすでにフランス政府が全額引き受けた3億ユーロの増資を完了しており、現在は同社の鉱業活動に対する新たな支援を検討している。
EIBは、投資額の60％（2024年までに890億ユーロ）をエネルギー転換に充てており、投資政策から原子力発電を除外していない。同社はすでに2023年12月にルーマニアのチェルナヴォダ発電所に1億4500万ユーロの融資を行っている。同機関は現在、小型モジュール炉（SMR）プロジェクトへの資金提供を検討しているが、この問題はEUの資金から原子力発電に資金を提供することに強く反対しているドイツ、オーストリア、ルクセンブルクなどの加盟国の間で意見が分かれている。
歴史的に、EIBは1980年代にEDFに対し複数の発電所建設のために7億ユーロの資金援助を行っていたが、フランスのEPRはEIBの融資から恩恵を受けることはなかった。