フランスビジネスニュース2025年4月4日
- ステランティスの後、日産も米国での生産計画を修正
- コニャック、シャンパン、香水、化粧品…貿易戦争で混乱する仏高級ブランド
- 貿易戦争：段階的な対応で、欧州連合、遅れをとる
- 関税：ステランティス、カナダのクライスラー工場の一時閉鎖を発表
- 関税：仏株式市場でハイテク、高級品、自動車セクターに大打撃
- ワクチンの世界に衝撃を与えるバイオテクノロジー企業、Vaxinano
- 産業界に世界最高の振動センサーを提供するWormsensing
- ルグラン、相次ぐ買収で、データセンター市場でのプレゼンスを強化
- トランプ税：フランスの航空業界は、ホワイトハウスが発表した20%関税の影響を見定めている
- アルストム、フランスでのTGV生産を加速させる衝撃の計画
- 仏経済大臣、貿易戦争が起きれば、フランスは再び赤字を放置
- プライベートバンキング：インドスエズ、タラー銀行の買収でスイスでの地位を強化
- カナダ館が注目を浴び、アメリカ初のパビリオンが設置…VivaTechは2025年にさらに国際化する予定
1.ステランティスの後、日産も米国での生産計画を修正
日産は輸入車に課せられた新たな25%の関税に対応して、米国での戦略を調整している。同社は、これらの追加料金が免除される生産量を維持するために、テネシー州スマーナでの日産ローグの生産を維持する予定だ。現在、米国での売り上げの半分以上は現地の工場によるものだ。
2024年、日産は米国で924,000台の自動車を販売し、これは世界販売の30％を占める。しかし、国内で生産されたのはわずか524,900台で、43%は日本とメキシコから輸入された。この課題に直面して、日産はメキシコで製造されたインフィニティQX50とQX55 SUVの販売を中止する。
日産の米国での販売は依然として不安定で、2024年にはわずか2.8％の成長にとどまり、インフィニティブランドは10％減少する。アメリカの消費者の期待に応えるハイブリッドモデルが不足していることが、同社の競争力を圧迫している。同グループの財務状況は依然として不安定で、2024年第4四半期の純損失は8,700万ユーロに上り、2月のホンダとの合併協議は失敗に終わった。
2. コニャック、シャンパン、香水、化粧品…貿易戦争で混乱する仏高級ブランド
フランスのコニャック生産者やその他の高級品生産者は、ドナルド・トランプ大統領が開始した貿易戦争の一環として米国が新たに課した20%の関税を懸念している。これらの関税はフランスの香水、化粧品、皮革製品、ワインなどの輸出に影響を及ぼし、アメリカ市場に大きく依存している産業を困難に陥れることになる。
フランスの化粧品部門の輸出の13%、つまり28億ユーロを米国が占めている。同様に、LVMH、ケリング、エルメスなどの高級ブランド大手も、収益の17%から30%を米国で生み出している。スイスの時計業界も大きな打撃を受けており、時計にかかる税金は31％に達している。
米国が最大の市場であるコニャックは20％の税金が課せられる。当初言及された200％からは程遠いが、それでも大きな打撃となる。業界は、これらの税金によりフランスの輸出業者に8億ユーロの損害が出ると見積もっている。食品業界は、もう一つの主要市場である中国ですでに30～40％の関税障壁によるペナルティを受けており、シャラント県でのチェーン閉鎖を懸念している。
このような状況に直面して、企業はコストを消費者に転嫁したり、生産チェーンを見直したりすることで適応しようとしているが、決定はまだ保留中である。業界関係者は、事態のさらなる悪化を避けるため、欧州連合（EU）に交渉を求めている。
3. 貿易戦争：段階的な対応で、欧州連合、遅れをとる
ドナルド・トランプ大統領が欧州からの輸入品に課した20％の関税に直面し、欧州連合（EU）は交渉の余地を残しつつ段階的な対応を準備している。ウルズラ・フォン・デア・ライエン氏は報復する用意はあるが、貿易障壁を撤廃するための対話にも取り組む用意があると述べた。
米国の新たな関税は、米国への欧州からの輸出の77％、つまり3,700億ユーロに影響し、結果として70億ユーロから810億ユーロの増税となる。今後は医薬品、木材、半導体などが影響を受ける可能性がある。これに対し、EUは4月15日から適用される260億ユーロ相当の対抗措置を計画している。
ブリュッセルはまた、直接対決を求めずに、米国からの輸入品約1000億ユーロに課税することを検討している。検討されている選択肢の中には、特に自動車に対する関税の相互引き下げがある。自動車に対する関税は現在、欧州では10％、米国では2.5％となっている。
EUは初めて反強制手段（ACI）を使用する可能性があり、これにより米国の金融と技術を標的にすることが可能になる。制限は、公的市場、金融およびデジタルサービス、さらには銀行ライセンスへのアクセスに影響を及ぼす可能性がある。しかし、これらの措置には27か国の合意が必要であり、実現には4～6か月かかるだろう。
4. 関税：ステランティス、カナダのクライスラー工場の一時閉鎖を発表
ステランティスは、ドナルド・トランプ大統領が米国に輸入される自動車に課した新たな関税のため、カナダのウィンザーにあるクライスラー工場を4月7日と14日の2週間閉鎖する。約4,000人の従業員を抱えるこの工場では、アメリカ市場向けにクライスラー・パシフィカ・ミニバンとダッジ・チャージャー電気セダンを生産している。
カナダのマーク・カーニー首相は最近、アメリカの措置に対抗するため、100%カナダ製の自動車製造ネットワークを構築したいと述べた。同氏は、自動車部品は最終組み立てまでに最大6回国境を越えるため、貿易危機の際に業界が脆弱になると指摘する。
ドナルド・トランプ氏は、カナダが米国の自動車産業を「盗んでいる」と非難し、重い関税を課すと脅し、メーカーに生産拠点を米国に移転するよう促している。
5. 関税：仏株式市場でハイテク、高級品、自動車セクターに大打撃
ドナルド・トランプ大統領の関税に関する発表は、欧州株式市場の急落を引き起こした。パリは-3.31%と2年で最悪の下落を記録し、フランクフルトは3.01%、ミラノは3.60%、ロンドンは1.55%の下落となった。新しい税率はEUでは20%、中国では34%（現在54%）、ベトナムでは46%、台湾では32%となっている。
最も影響を受けたセクター
高級品：ケリング -7.51%、エルメス -3.51%、LVMH -2.93%。フランスは2024年に米国に45億ユーロ相当の高級品を輸出。
航空：エアバス -2.90%、ダッソー・システムズ -4.62%、サフラン -4.58%。 2024年、フランスは米国に90億ユーロ相当の航空製品を輸出。
自動車: ヴァレオ -5.78%、フォービア -0.42%、トヨタ -5.1%、ホンダ -2.3%、日産 -3.6%。車両およびスペアパーツには 25% の追加料金が適用される。
ハイテク株が下落
ナスダックは4.41%下落して始まった。 Appleは-9.10%、Nvidiaは-5.45%、Dellは-16.96%の下落となった。製品の90％を中国で製造しているアップルは、中国からの輸入品に対する54％の関税の影響を特に受けている。
救済されたセクター
不動産（ジェシーナ、クレピエール）、流通（カルフール）、農産食品（ダノン）、通信（オレンジ）は安定を維持した。税金の影響を受けていない医薬品部門では、ユーロフィン・サイエンティフィックが+3.68%、サノフィが+0.31%と、上昇傾向を示している。しかし、将来的には新たな課税にそれらも含まれる可能性がある。
6. ワクチンの世界に衝撃を与えるバイオテクノロジー企業、Vaxinano
リールに拠点を置くスタートアップ企業Vaxinanoは、生分解性ナノ粒子をベースにしたアジュバントフリーの鼻腔内ワクチン技術により、Tech For Future 2025のインパクト部門で賞を受賞した。この革新により、より忍容性が高く、投与が容易で、トキソプラズマ症（20億人が罹患）や結核などの病気に対して効果的なワクチンが開発される。
革新的な技術
2016年に設立されたVaxinanoは、多糖類ナノ粒子を使用して抗原をカプセル化し、感染の入り口となることが多い呼吸器粘膜内の免疫細胞を直接標的としている。このアプローチにより、より安全で効果的、そして子供に優しいワクチンが可能になる。
動物ではすでに成功している
ヴァクシナノ社は、24の動物園で600頭の霊長類にトキソプラズマ症のワクチンを接種しており、1億匹の犬が感染している犬リーシュマニア症のワクチンを開発するため、ベトキノール社と独占契約を結んでいる。同社はまた、トキソプラズマワクチンをメキシコに輸入する許可も取得した。
開発の加速
2024年、VaxinanoはBpifranceと民間投資家の支援を受けて600万ユーロを調達し、臨床試験に入る予定だ。財務的には、2023年の純利益は-48万ユーロ（2022年は-47,600ユーロ）とマイナスとなるものの、現金残高は120万ユーロに強化され、負債比率は1年で4.9から0.4に低下した。
地域に根ざしたグローバルな野心
リールに拠点を置く Vaxinano は、Eurasanté ハブと地元の研究インフラの恩恵を受けている。現在、同社のプロジェクトポートフォリオには、インフルエンザ、結核、院内感染に対するワクチンが含まれている。新型コロナウイルス危機により従来のワクチンの限界が明らかになったため、バイオテクノロジーは現在大手製薬グループの注目を集めており、将来のワクチン接種において重要な役割を果たす可能性がある。
7. 産業界に世界最高の振動センサーを提供するWormsensing
グルノーブルに拠点を置くディープテック企業Wormsensingは、CEA-Letiからのスピンオフ企業であり、革新的な振動検出センサーにより、産業部門でTech for Future 2025賞を受賞した。 5年前に設立されたこの新興企業は、グルノーブルで製造された最初の製品「Dragonfire」を6か月間販売してきた。
革新的イノベーション
Wormsensing は、従来のソリューションよりも 1,000 倍感度が高く、100 倍コンパクトなセンサーを開発し、産業機械の超高精度監視を可能にした。革新的な圧電材料をベースにしたこれらのセンサーは、宇宙、時計製造、農業食品、鉱業、医薬品、航空、自動車など、さまざまな分野でリアルタイムの監視と予知保全の改善を可能にする。
事業の急成長
2024年11月、Wormsensingは、衛星の振動検出に関してAirbus Defense & Spaceと主要なパートナーシップを締結した。それ以来、同社は約100件の契約を締結し、2024年には25万ユーロの売上高を達成しました。40件の特許を保有し、振動測定の新たな標準となることを目指している。
産業展開と拡大
イノバコムとBpifranceの支援を受けた350万ユーロの資金調達により、Wormsensingは2024年1月にグルノーブルに最初の工場を開設し、年間200万チップの生産能力を備えることになった。従業員20名の同社は欧州と日本に注力しており、準備中の第2次資金調達を経て、2025年以降に米国市場への進出を計画している。
8. ルグラン、相次ぐ買収で、データセンター市場でのプレゼンスを強化
リモージュを拠点とする産業グループ、ルグランは、多角化を加速し、建設市場への依存を減らすために、12か月間で9件の買収を行った。
国際展開戦略
2025年4月2日、ルグランは、データセンターを専門とし、従業員80名、売上高3,000万ユーロを誇るオーストラリア企業、Computer Room Solutionsの買収を発表した。オーストラリア、インド、ヨーロッパ、カナダで実施されたこれらの買収により、38,000人の従業員を擁する90か国でのプレゼンスが強化される。
投資家に支えられた成長モデル
ルグランは、2024年の売上高が6%増の86億ユーロとなり、2030年までに100億ユーロのキャッシュフローを予測しており、そのうち50億ユーロは買収に充てられる予定だ。同社は各買収機会を厳密に分析し、完了した買収 一件につき100 件の投資案件を検討している。
2025年以降に向けた強い野心
2018年以降、ブノワ・コカールのリーダーシップの下、ルグランは売上高を50億ユーロから2025年には90億ユーロに増加させ、中期的には120億ユーロから150億ユーロを目標としている。
危機に直面した際の多様化と回復力
ルグランは、コネクテッドヘルスケア、データセンター（収益18億ユーロ）、エネルギー転換へと事業を多角化しており、2024年には収益の47％を占める見込みだ。建設市場は3年間で20％減少しましたが、同グループは2030年までに年間25万～30万戸の住宅を建設し、回復すると予想している。
9. トランプ税：フランスの航空業界は、ホワイトハウスが発表した20%関税の影響を見定めている
フランスの航空業界は、ホワイトハウスが発表した20％の関税のインパクトを評価している。この措置は、逆説的に、すでに米国に拠点を置いているエアバスやその下請け企業よりもボーイングに打撃を与える可能性がある。
フランスの輸出にとって戦略的な分野
航空産業はフランスの対米輸出の20％を占め、2024年には90億ユーロに達する。世界有数のメーカーであるエアバスは、米国における強力な産業的プレゼンスのおかげで比較的保護されている。同社は2015年以来、モバイル工場でA320とA220の航空機を組み立てており、米国の下請け業者2,000社から年間150億ドル相当の部品を購入し、27万5,000人の雇用を支えている。
すでに米国に定着しているフランスの産業
いくつかのフランスの下請け業者は米国に工場を持っている。
フィジャック・アエロ社は関税障壁の影響を最小限に抑えるため、すでにカンザス州で生産を行っている。
サフランは従業員の25%を北米に抱えており、生産の一部もそこで行っている。
収益の50％以上を米国から得ているダヘル社は、2027年までにTBMとコディアック航空機の新しい組み立て工場を建設する計画だ。
ボーイングは巻き添え被害者か？
この種の課税は初めてではない。2020年に米国はすでにエアバス機に15％の税金を課していたが、これを受けて欧州はボーイングに対して同等の関税を課すという反応を示した。数年にわたる貿易摩擦の後、これらの関税は2021年に一時停止された。関税が復活すれば、ボーイングは報復措置のさらなる激化に苦しむ可能性がある。
10. アルストム、フランスでのTGV生産を加速させる衝撃の計画
アルストムは、フランスでの鉄道生産を改善し、TGV列車の納入遅延を1両あたり3000万ユーロ以上に削減するために1億5000万ユーロを投資している。同社はラ・ロシェルに加えてヴァランシエンヌにも1,000人を雇用し、新たな組立ラインを開設する予定だ。
生産の加速と多様化
これまで地下鉄と地域列車専用だったヴァランシエンヌの施設には、既存の建物を使用してTGVを組み立てるために3,000万ユーロが支給される予定だ。
ラ・ロシェルはボイラー製造および仕上げ能力を倍増させる予定。
ベルフォートは、納入前に列車を連結するための新しい250メートルの建物の恩恵を受けることになる。
目標は 組み立てられるTGVの数を2025年の12台から中期的には2倍以上に増やすことだ。
注文が増加
現在、145台のTGV M列車が発注されており、そのうち115台はSNCF向けだが、最初の10台はすでに遅れており、納入は2026年初頭まで延期されている。
ユーロスターは50本の新型列車を計画している。
モロッコは二階建てアヴェリアを18隻発注した。
新興企業プロキシマは2028年から12本の列車を運行する予定だ。
構造の改善
アルストムは、無駄のない管理と自動化を通じて生産を最適化し、列車の開発時間を 30% 短縮することを目指している。ボンバルディア（2021年に買収）との統合により、範囲の標準化が可能になり、10年にわたる近代化が完了した。
アルストムはこれらの措置により、鉄道の納入の度重なる遅延を調査しているフランス政府の期待に応え、同業界の競争力を向上させたいと考えている。
11. 仏経済大臣、貿易戦争が起きれば、フランスは再び赤字を放置
エリック・ロンバール経済大臣は、ドナルド・トランプ大統領が開始した貿易戦争が現実のものとなった場合、フランスは2025年までに財政赤字を削減するという目標を達成できないだろうと宣言した。ロンバード氏によれば、これはGDPと歳入の減少につながり、財政赤字率を悪化させるだろう。
2024年のフランスの予算収支はGDPの-5.8%と推定され、公的収入と支出の差は1,700億ユーロとなる。政府は、この赤字を2025年までに5.4％に削減し、2029年までに3％以下に削減することを約束していた。しかし、貿易戦争の影響により、この目標は達成不可能になる可能性がある。
ロンバール氏は、政府は増税や公共支出のさらなる削減を望んでいないと明言した。それは経済とフランス国民に悪影響を及ぼすからだ。同氏はまた、貿易交渉中はフランス企業に対し米国への投資を一時停止するよう求め、米国による工場開設は相手国にとって有利になると強調した。
12. プライベートバンキング：インドスエズ、タラー銀行の買収でスイスでの地位を強化
クレディ・アグリコルの資産管理子会社インドスエズ・ウェルス・マネジメントは、1982年に設立されジュネーブとチューリッヒにオフィスを構える独立系金融機関であるスイスのプライベートバンク、ターラーを買収する契約を締結した。取引額は明らかにされていない。
インドスエズの成長戦略の一環であるこの買収により、運用資産は2,200億ユーロ近くに増加することになる。この取引は、2024年にベルギーの銀行デグルーフ・ペーターカムを買収したことに続くもので、これによりインドスエズは資産を40％増加させ、ベルギーの資産管理の大手企業となることができた。
スイスでは、この事業により運用資産が500億ユーロ近くに増加することになる。タラー社の買収は、規制当局の承認を条件に、2025年後半に完了する予定だ。クレディ・アグリコルSAのCET1資本比率への影響は限定的となるだろう。
13. カナダ館が注目を浴び、アメリカ初のパビリオンが設置…VivaTechは2025年にさらに国際化する予定
ヨーロッパ最大のテクノロジー見本市「VivaTech」の第9回は、2025年6月11日から14日まで開催される。今年のイベントは、初めて米国パビリオンを含む50の海外パビリオンが参加するなど、フレンチテックから国際的なイベントになりつつある。カナダが注目を集め、中国の存在感は4倍に増加する予定。
このイベントには、2024年の13,500社から増加して14,000社のスタートアップと、昨年の3,600社から増加して4,000社のパートナーが参加すると予想されている。メインテーマは「新たな領域」であり、人工知能を中心に、テクノロジー、ビジネス、地政学、責任などを網羅します。講演者には、ジョセフ・ツァイ氏（アリババ）やヤン・ル・クン氏（研究者）などの著名人が参加する。
VivaTech は、160 か国以上から 165,000 人の来場者を集めると予想されている。このイベントには、パリのドームで2,000人を対象としたアフターワークイベント、AI映画祭、そして、プロンプトコンテストやテクノロジー分野の女子のためのメンターシッププログラムなど、一般向けのさまざまな教育イニシアチブが含まれる。